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智慧城市2.0时代启航 8股将谱写暴富神话

文章来源: 发布时间:2015-12-23 12:28:33 点击数:1216次
智慧城市2.0时代启航 8股将谱写暴富神话
中金在线 2015-12-23 08:56:31

智慧城市2.0时代启航

中央城市工作会议12月20日至21日在北京举行。这是时隔37年后,城市工作再次上升到中央层面进行专门研究部署,预示着我国城市工作将迎来重大变化,引发市场广泛关注。十二五期间,已经有85%以上的城市正在进行智慧城市的建设,很多智慧城市的应用也已经比较普遍,中央城市工作会议有望推动城市发展模式变革,智慧城市2.0时代起航,值得投资者重点关注。

中央城市工作会议在京召开

中央城市工作会议12月20日至21日在北京举行。会议指出,我国城市发展已经进入新的发展时期。改革开放以来,我国经历了世界历史上规模最大、速度最快的城镇化进程,城市发展波澜壮阔,取得了举世瞩目的成就。城市发展带动了整个经济社会发展,城市建设成为现代化建设的重要引擎。城市是我国经济、政治、文化、社会等方面活动的中心,在党和国家工作全局中具有举足轻重的地位。我们要深刻认识城市在我国经济社会发展、民生改善中的重要作用。

会议指出,城市是我国各类要素资源和经济社会活动最集中的地方,全面建成小康社会、加快实现现代化,必须抓好城市这个火车头,把握发展规律,推动以人为核心的新型城镇化,发挥这一扩大内需的最大潜力,有效化解各种城市病。要提升规划水平,增强城市规划的科学性和权威性,促进多规合一,全面开展城市设计,完善新时期建筑方针,科学谋划城市成长坐标。要提升建设水平,加强城市地下和地上基础设施建设,建设海绵城市,加快棚户区和危房改造,有序推进老旧住宅小区综合整治,力争到2020年基本完成现有城镇棚户区、城中村和危房改造,推进城市绿色发展,提高建筑标准和工程质量,高度重视做好建筑节能。要提升管理水平,着力打造智慧城市,以实施居住证制度为抓手推动城镇常住人口基本公共服务均等化,加强城市公共管理,全面提升市民素质。推进改革创新,为城市发展提供有力的体制机制保障。

会议强调,城市工作是一个系统工程。做好城市工作,要顺应城市工作新形势、改革发展新要求、人民群众新期待,坚持以人民为中心的发展思想,坚持人民城市为人民。这是我们做好城市工作的出发点和落脚点。同时,要坚持集约发展,框定总量、限定容量、盘活存量、做优增量、提高质量,立足国情,尊重自然、顺应自然、保护自然,改善城市生态环境,在统筹上下功夫,在重点上求突破,着力提高城市发展持续性、宜居性。

市场人士表示,时隔37年后,城市工作再次上升到中央层面进行专门研究部署,预示着我国城市工作将迎来重大变化,值得投资者重点关注。

智慧城市迎来2.0时代

十二五期间,已经有85%以上的城市正在进行智慧城市的建设,很多智慧城市的应用也已经比较普遍,但系统割裂,数据源封闭。各地十三五规划中,智慧城市建设全面升级,迎来2.0新时代,有望打破政府各部门之间信息孤岛,建立政府大数据平台,为政府大数据开放打下坚实基矗此外,智慧城市1.0时代基本只关注地上设施建设,2.0时代地下官网信息化将获得重视。中央城市工作会议有望推动城市发展模式变革,智慧城市2.0时代起航。

国海证券指出,大数据作为新时代的资产已经为社会所公认,大数据将给政府带来的税收远超政府单纯卖数据带来的收入。同时,大数据开放提升政府治理能力的新途径,开放数据本身就是政府在大数据时代提供的一项公共服务,未来政府将建立政府部门和事业单位等公共机构数据资源清单,制定实施政府数据开放共享标准,制定数据开放计划。2018年底前,建成国家政府数据统一开放平台。2020年底前,逐步实现信用、交通、医疗等民生保障服务相关领域的政府数据集向社会开放。

在智慧管网建设中,国家政策导向是重要驱动因素之一。政策积极的建设导向能够推进智慧管网系统的建设和地下综合管廊的部署,国家各部委频繁发布相关政策推动智慧管网建设,一系列的政策以及资金扶持使智慧管网爆发在即。预计传感器以及智慧管网可视化系统的建设的市场规模约500亿,管网信息系统市场空间(中游GIS平台软件、下游应用行业)300亿左右。

【相关阅读】

11月22日,国家发改委城市和小城镇改革发展中心与美国智慧城市理事会共同签署了《中美省州与地方城市智慧伙伴合作框架协议》,双方将围绕中美智慧城市结对、智慧城市产业创新孵化中心、智慧城市技术合作开展全面的战略合作。十三五规划建议中指出,将支持绿色城市、智慧城市、森林城市建设和城际基础设施互联互通。综合来看,智慧城市行业有望在十三五期间迎来爆发性增长。

11月16日21日,第十七届高交会在深圳举行。作为军工电子国家队和信息产业主力军中国电科以新成立的深圳智慧城市研究院牵总,携创新院、15所、电科软信、中电海康集团、太极股份有限公司、中国网安等单位参展。在展览总体规划上,以展示中国电科各成员单位在智慧城市领域的能力为主线,将展板、实物、系统演示、PPT、视频播放等多种元素相融合,分别展示了中国电科在新型感知设备、物联网通用体系、云计算和大数据、网络安全等领域的创新产品及先进理念。

11月3日,第十届中国智慧城市建设技术研讨会暨设备博览会在北京召开,大会以互联网+智慧城市为主题,集中展示智慧城市建设的最新技术和方案,深度探讨互联网+智慧城市未来生活,为下一阶段智慧城市转型升级提供新思路。此外,互联网巨头近年来也纷纷踏足智慧城市建设领域,为信息技术的应用提供支撑。智慧城市建设在信息技术创新发展和政策面向好的推动下,有望迎来双重发展契机。

[-PAGE-]易华录

易华录:抢占智慧养老制高点,加速政府大数据运营转型

易华录 300212

研究机构:中泰证券 分析师:李振亚 撰写日期:2015-12-16

事件:公司15日晚发布公告,公司和全国老龄工作委员会办公室信息中心(简称老龄委)以及管理团队北京瑞智金达投资合伙企业签署协议,三方决定共同出资设立华录健康养老发展有限公司,新设注册资本5000万元人民币,首期认缴资本人民币2000万元,易华录以货币出资3000万元人民币,占60%股份;老龄委与瑞智金达各出资1000万元人民币,各占20%股份。新设公司成立后,将围绕智慧养老服务,重点研发互联网、移动互联网、物联网、大数据等技术在以老年健康管理服务为代表的养老服务领域的应用,推动智慧养老服务相关创新成果的产业化。

对此,我们点评如下:

老龄化趋势不断加深背景下,养老产业蕴含巨大市锄遇。当前,我国已进入人口老龄化快速发展阶段,2014年底,我国60周岁以上老年人口已达2.02亿,2020年将达到2.60亿,2025年将突破3亿。预计2015年底,我国60岁以上老年人口将达到2.16亿,养老健康管理每年市场规模将超过800亿,老龄化、空巢化、高龄化等行业趋势都将成为促进行业快速发展的驱动因素。

公司获得全国老龄办独家授权卡位养老大数据资源,在获龋量老年人数据的同时探索运营变现新模式。新设公司将负责全国智慧健康养老体系的整体建设、运营及维护,从而为各级政府提供完整的智慧健康养老健康管理服务。主营业务收入主要来源于通过老龄委的政策支持与专用设备,大量采集老年人的健康数据,对接第三方服务,通过政府补贴+数据第三方运营获得收入。在第三方运营方面,诸如为制药企业提供某指定地区老年人的健康数据分析报告,通过报告数据支持其在该地区的业务运营;为保险公司和银行的高端客户提供健康服务获得相关数据,进行加工分析形成数据报告,以支持其在目标客户人群的服务制定、业务调整与推广。通过目标人群的数据收集与分析,实时调整保险险种和金融产品,增加客户粘性等。

2015年公司战略转型的主要思路是将PPP、数据运营、互联网与智慧城市相结合,积极探索利用 PPP 模式获取智慧城市建设和运营项目,通过政府数据开放及自身数据沉淀,做大数据运营,进而利用互联网模式提供应用服务。从项目落地情况看,随着辽宁交通大数据平台、河北军民融合交通物联网公共服务平台、智慧阳信(PPP)项目以及近期与数据堂、九次方财富资讯等数据运营公司的签约合作,加之近期在智慧养老领域与全国老龄办的战略合作,一方面保证了公司较高的业务拓展范围及持续高成长能力,另一方面使得公司在国内智慧城市数据运营模式探索方面保持领先地位。围绕政府大数据核心运营商这一战略定位,公司加大整合产业资源力度并快速跑马圈地的发展模式也正是我们所看好的公司未来价值所在。

盈利预测及投资建议。我们维持前期盈利,预计公司2015-2017年净利润增速分别为44.06%、72.98%、49.65%,对应EPS 分别为0.56、0.97、1.45元。考虑到公司在智慧城市建设中的独特优势及标杆地位,我们认为公司未来有望走上一条持续、高速、建设与运营双轮驱动的发展新道路,维持公司买入评级,目标价60元,对应62*2016PE、41*2017PE。

风险提示。地方政府融资行为受约束导致的政策及财务风险;与地方政府签约协议落实不到位的风险;未来走集团化发展模式的人员管控风险。

[-PAGE-]数字政通

数字政通:智慧管网业务布局进一步完善

数字政通 300075

研究机构:平安证券 分析师:林娟 撰写日期:2015-11-24

事项:公司近日发布公告,公司使用自有资金以现金支付的方式参与竞拍金迪管线和金迪科技各40%股权,公司现已成功拍得该股权。本次股权竞拍的最终交易价格为人民币30,600万元。

平安观点:

溢价拍得金迪管线和金迪科技各40%股权,彰显公司对于地下管网未来发展的信心:按照国有股转让挂牌程序,依据资产评估结果,经中国冶金地质总局批复,中国冶金地质总局地球物理勘查院所持金迪管线40%股权和金迪科技40%股权挂牌价格合计为1.2亿元。公司参与竞拍并最终以3.06亿元竞拍成功,相对于挂牌价格1.55倍的溢价彰显了公司对地下管线行业未来发展的信心,显示了公司布局地下管线业务的决心。

公司智慧管网业务布局进一步完善:金迪管线的主营业务包括生产地下管线探测仪器、开发软件、销售产品,在国家允许的范围内对国内外地下管线进行探测检测等业务。金迪科技的主营业务包括管网检测、环境检测、水文分析等业务。竞拍取得这2家公司的股权,将增强公司地下管网检测方面的服务能力,增强公司在智慧管网建设方面的技术和市场能力,完善公司智慧管网业务集巡查、管理、修复于一体的综合服务模式。

智慧管网业务未来发展空间巨大:国务院2014年印发《关于加强城市地下管线建设管理的指导意见》,提出2015年底前,完成城市地下管线普查,建立综合管理信息系统,编制完成地下管线综合规划的目标任务。根据中国城市规划协会地下管线专业委员会数据,截至2011年,我国仅城市供水、排水、燃气、供热四类市政地下管线长度就已超过148万公里,2001-2011年间管线长度年均复合增长率接近10%。

据此估算,目前我国上述四类市政地下管线长度应在200万公里左右。假设每公里地下管线普查需投入1万元,则仅普查一个环节就将有200亿左右的市场空间。再考虑到普查后的管理、修复等环节,我们认为,地下管线综合信息服务未来将有千亿的市场规模,公司智慧管网业务未来将有巨大的发展空间。

盈利预测和投资建议:我们维持对公司2015-2017年的盈利预测,EPS 分别为0.40、0.54、0.78元。竞拍取得金迪管线和金迪科技各40%的股权,成为金迪管线和金迪科技的第一大股东,必将加快公司智慧管网业务的发展。我们重申对于公司的推荐逻辑,智慧城市业务是公司的传统主业,能够为公司贡献稳定的业绩增长,智慧医疗、智能泊车、智慧管网业务则将为公司带来很大的业绩弹性,我们看好公司的未来发展,维持推荐评级。

风险提示:智慧医疗业务发展不达预期,智能泊车业务发展不达预期,智慧管网业务发展不达预期。

[-PAGE-]立思辰

立思辰:三季度业绩逐渐恢复,教育安全亮点不断

立思辰 300010

研究机构:中泰证券 分析师:李振亚 撰写日期:2015-10-28

投资要点:

事件:公司于10月26日晚发布2015年三季报,2015年前三季度公司实现营业收入5.78亿元,同比增长47.07%,实现归属上市公司股东净利润0.17亿元,同比-37.91%。公司三季度单季实现营业收入2.12亿元,相比上年同期增长47.04%,实现净利润0.30亿元,同比增长61.71%。

对此,我们点评如下:第三季度业绩快速增长符合预期,全年实现业绩目标概率较大。前三季度公司业绩快速下滑,原因主要在于公司进一步加大了教育业务方面的投入,上半年费用同比去年大幅增长,同时公司于去年完成收购的子公司汇金科技业务具有明显的季节性,收入确认主要集中在下半年。在三季度公司实现扭亏,且业绩恢复快速增长的趋势,主要在于敏特昭阳于7月开始纳入合并范围,汇金科技收入逐渐确认以及上半年大规模投入后三季度费用增速逐渐趋缓等原因所致。历年来看公司收入主要在第四季度确认,全年实现业绩目标概率较大。

K12城市级教育云平台项目成功落地,敏特单校级教学产品正面向全国积极推广:1)积极推进城市级教育云平台项目建设运营,公司三季度成功中标宁夏省级教育云平台与湖南某县的县级教育云平台项目,后续有望通过区域云平台建设其切入单校教务教学应用;2)敏特昭阳的两款产品近期在中央电教馆关于教育云规模化应用示范工具软件名单中成功入围,占据三个席位中的两席,有望在全国六千所学校中示范应用敏特产品,带动敏特产品在全国范围内推广。在线职业教育服务平台进展顺利,除成功落地湖南省以及山西省外,其他省份如黑龙江、内蒙、湖北、江西的部分高校已成功覆盖。

安全业务全面成型,三大产品体系强力布局。目前公司的安全板块以数据全生命周期安全管控为基础,已经形成了以数据全生命周期安全管控系列产品、国产化平台解决方案、工控安全为基础的集团三大产品体系。

目前公司数据安全管控产品已经成功获得军队订单,开拓了军队市场,并成功于2015年6月获得《国军标质量管理体系认证证书》,产品的设计和生产符合军品任务生产的标准及相关要求,为进入武器科研生产和装备承制单位迈出了重要的一步。基于身份认证的无纸化解决方案、信托行业内容管理平台、铁路信息化产品在报告期内销售收入实现较快增长盈利预测及投资建议:我们维持对公司的盈利预测,2015-2017年公司EPS分别为0.19、0.26、0.36元,净利润增速分别为30.7%、34.7%、37.6%。基于公司在互联网教育及安全领域的战略布局逐步成型,未来有望在教育及IT国产替代浪潮中充分受益,进而业绩存在超预期可能,再考虑未来公司内部资源整合及持续外延式扩张的良好预期,我们继续看好公司未来发展前景,维持买入评级,目标价30元。

风险提示:教育信息化细分业务发展慢于预期;安全行业大客户风险;传统业务下滑幅度超预期;并购整合风险。

[-PAGE-]皖通科技

皖通科技:高速公路及港航信息化延伸发展

皖通科技 002331

研究机构:东北证券 分析师:许祥 撰写日期:2015-09-01

上半年公司实现营业收入2.89亿元,同比减少8.45%;利润总额3144.87万元,同比增长15.30%;归属于上市公司股东的净利润2340.10万元,同比增长7.10%;每股收益0.08元。

高速公路信息化核心业务方面,公司抓住ETC全国联网的契机,先后中标全国高速公路ETC联网(陕西段)工程、河南省收费还贷高速公路管理中心ETC工程、贵州高速公路集团所辖路段ETC改造工程、利川至万州高速公路湖北段机电工程等项目。

港口航运信息化方面,公司参与了国家集装箱海铁联运物联网应用(天津港)示范工程、京唐港EDI平台等项目建设,提升了竞争力。

公司将通过募投项目中国港口物流信息服务平台的建设,打造互联网+港口物流的物流产业链综合服务平台。子公司烟台华东电子设立数据科技公司,将依托中国港口网的数据和客户资源,探索港航信息化建设中的新盈利模式。

公司积极寻求优质投资标的,参与设立互联网产业基金北京清科致达投资管理中心,推动公司与互联网产业进一步对接;合作投资设立安徽行云天下科技有限公司,积极探索公众出行和汽车后市场服务新模式。

预计2015-2016年公司归属母公司股东的净利润增长16%、21%,EPS分别为0.23元、0.27元,对应PE分别为65倍、54倍。

公司高速公路主业稳定增长,港航信息化已建立起一定竞争优势,上年再融资完成有利于业务规模扩张及新业务开拓,维持增持的投资评级。

风险提示:市场竞争激烈,业绩增长低于预期等。

[-PAGE-]飞利信

飞利信:大数据征信亮点频现,智慧城市高增长可期

飞利信 300287

研究机构:中银国际证券 分析师:吴砚靖 撰写日期:2015-12-17

飞利信是国内智能会议系统整体解决方案最主要提供商之一,公司自2012年上市以来,结合自身业务发展及技术资源优势,逐步形成了以智能会议、大数据、智慧城市、互联网教育为主的四大核心业务。四项业务协同发展, 相互融合,通过不断外延,均取得了快速进展,未来持续高增长更是值得期待。其中大数据与智慧城市加速落地,有望成为公司未来业绩持续高增长的重要动力。我们对该股给予买入的首次评级,目标价格30.00元。

支撑评级的要点

视频会议系统云端化,视频会议的运营新模式带来新的市场空间。2015年传统视频市场空间100亿左右;视频会议新的市场空间估算将突破千亿,云化后潜在市场空间急剧放大。

智慧城市的领先者,智慧运营将会成为新亮点。智慧城市市场规模巨大, 飞利信连续中标智慧城市项目,未来持续高增长值得期待。连续中标延安、汉中、南阳、达州等智慧城市项目。飞利信在智慧城市建设中具备一系列核心竞争力。

凭借政府资源优势,切入大数据领域。受国家政策牵引,产业规模不断扩大 ;大数据应用不断落地,与国家信息中心合作,收购欧飞凌等。公司大数据产业竞争优势明显。

立足行业教育,推进互联网教育业务。飞利信在互联网教育中竞争优势明显,结合相关政府资源,立足行业教育,有望在未来两年内实现跳跃式增长。

外延并购延伸公司业务布局,带来进一步增长预期。收购精图信息、杰东控制、欧飞凌通讯,对公司在智慧城市与大数据业务板块的影响巨大。

评级面临的主要风险

智慧城市业务推进不达预期;征信业务不达预期;并购整合不达预期。

估值

我们预测2015年、2016年、2017年每股收益分别为0.23元、0.40元、0.56元,首次覆盖给予买入评级,目标价为30.00元。

[-PAGE-]银江股份

银江股份:智慧城市生态闭环建设更加完善,未来数据运营可期

银江股份 300020

研究机构:海通证券 分析师:钟奇,魏鑫 撰写日期:2015-12-17

事件:并购智途科技、杭州清普,参与设立大爱人寿保险。公司股份支付1.27亿元、现金支付1.71亿元,受让智途科技部分股权并增资合计获得智途科技40%股权、杭州清普70%股权;同时参与发起设立大爱人寿保险公司,持股比例20%。公司股票12月16日起复牌。

参股智途科技、收购杭州清普、参与设立大爱人寿,公司智慧城市生态系统闭环更加完善。智途科技专业从事电子地图数据生产加工,与公司交通大数据智能分析与服务平台、车辆信息深度挖掘平台等项目能形成较好协同,为公司下一步智慧城市数据运营提供地理信息数据基矗杭州清普的医院信息化应用软件和公共卫生信息化应用软件与公司智慧医疗发展战略较为契合。而参与设立大爱人寿帮助公司形成从政务、交通、商务、医疗到金融的完整闭环智慧城市生态系统,同时也是公司未来利润新兴增长点。

智能终端助力世界互联网大会,信息化管理和智慧化提升受认可。公司是本届世界互联网大会智慧化提升项目的成员。基于公司研发的云平台和专有定制的智能移动终端服务于本次大会VIP 志愿服务指挥系统,负责本次大会志愿者行动的整体信息化管理与服务工作,让每个志愿者都能实现定位,工作数据统计及分析、实时管理。

智慧城市总包协议加速,抢占数据入口布局数据运营。公司下半年以来共签订了10个智慧城市总包项目,新增框架协议金额超过30.9亿,相比上半年的10.5亿增长较多,总金额已达167亿元。公司跑马圈地阶段抢占数据入口,未来公司城市大数据营运方面致力于对数据的打通,潍坊试点潍V 城市宝打通了从支付到政务、商务、医疗等各领域,用户体验较好。未来收入可能包括政府购买服务,电商通道收益等,有望复制推广。

盈利预测。我们预测公司2015~2017年的EPS 分别为0.35、0.51和0.67元,未来三年年均复合增长率为33%。公司9月15日停牌前股价为14.02元,对应2016年预测EPS 约28倍市盈率。考虑到公司智慧城市行业云平台建设及未来大数据运营前景,我们认为公司可享有一定估值溢价。6个月目标价为30.6元,对应2016年约60倍市盈率,维持买入评级。

不确定性因素。智慧交通业务拓展不达预期;智慧医疗业务拓展不达预期; 重组整合风险。

[-PAGE-]汉威电子

汉威电子:再添三维GIS,补强智慧城市物联体系

汉威电子 300007

研究机构:国信证券 分析师:刘翔 撰写日期:2015-12-15

事项:

汉威电子对外投资公告:公司拟以现金2000万元通过股权受让方式收购泰瑞数创原股东20%股权,本次投资涉及的资金来源为公司自筹资金。

评论:

空间GIS领先企业-泰瑞数创泰瑞数创成立于2004年,公司目前主要致力于三维数字地球技术,是中国三维地理信息行业的领军企业。公司具备自主提供中国领先的SmartEarth真三维数据获取服务、SmartEarth真三维数据自动建模云计算服务、SmartEarth三维GIS平台、SmartEarth互联网地图与位置服务平台,已经形成了三维地理信息行业全产业链的布局。

在智慧城市空间地理信息市场领域深耕已有十年,经验丰富,积累深厚。完成了三维数字北京、深圳、上海、广州等70几个三维数字城市项目。在面向垂直行业服务方面完成了中国民航三维数字空管系统、中国石油三维地理信息系统、中国移动三维地理信息系统、三峡三维数字水利地理信息系统、黄山三维数字旅游服务系统等覆盖22各行业的企业级三维地理信息服务。目前二三维地理信息产品用户客户超过1000家,合作开发商超过200家。其次,在众多国家重大事件中,公司也通过其先进的二三维地理信息产品和丰富的项目开发经验承接了诸如2008奥运三维应急系统、2008年512四川抗震救灾应急服务系统、神州系列航天三维地理信息系统、2009年国庆60周年安保三维应急系统、2014年APEC会议安保实景三维地理信息系统等重大项目。同时,公司在2013年还与全球领先三维GIS提供商美国Skyline软件系统公司共同投资了泰瑞数创控股的合资公司,在位置服务、云计算、物联网等领域展开深入研发合作及推广。可见,泰瑞数创在空间GIS方面具有雄厚实力。

联合泰瑞数创具备协同效应,利于汉威智慧城市全国推广泰瑞数创拥有丰富经验,拥有包括北京、上海、深圳、广州等一线城市在内的70几个三维数字城市项目资源,这些GIS数据库资源能够很好地帮助汉威开拓在相关城市的智慧城市业务。本次投资将为汉威电子打造智慧城市事业群提供重要的智慧城市空间地理信息战略性资源。

其次,泰瑞数创多次承接企业级地图与位置服务行业相关项目,在该领域具备完整技术与丰富经验,具有相对优势。此次合作对汉威电子目前智慧城市业务能够形成有益补充。

另外,此次投资泰瑞数创,也是对汉威传感器+监测终端+SCADA+GIS+云平台的智慧城市整体解决方案再次强化,三维GIS能够实现传统二维GIS所不具备的功能,对公司物联体系GIS环节有很大的增强。例如,三维GIS能够正式再现城市自然地形和人造地貌,能够更加精确地定位与监测标的物。获得三维GIS技术有利于公司进一步完善智慧城市解决方案。同时,物联核心技术体系的不断完善,有利于其后续在智慧市政+环保监治+工业安全+居家健康四大布局剩余的领域中加快复制,具备积极意义。

汉威智慧城市体系渐成,有望显著受益智慧管网广阔市场通过前期的外延式发展,完善物联核心技术体系,快速在相关业务上进行复制,公司目前已经形成燃气、水务、热力三大智慧城市业务板块。公司智慧燃气和智慧水务事业部预计今年约实现1.8亿和2000万收入,智慧热力也在积极建设当中,预计明年该业务板块将能落地,释放约1000万净利润。汉威将形成燃气+水务+热力三大板块构建而成的智慧城市体系,将进一步增强其竞争力。燃气、热力、水务形成的智慧城市业务不太受经济周期影响,目前发展情况良好。面对千亿级的市场,目前国内具备一体化解决方案的上市公司仅汉威电子与积成电子,竞争格局良好,成长潜力巨大。

而更加完善的智慧城市体系,也将进一步增强汉威在地下综合管廊建设项目上的竞争力。在相关政策密集出台,有效投资作用凸显的背景下,地下综合管廊建设将成为下一阶段重要的公共基础建设,而在新一代城市综合管廊建设中,对管网的监测监控服务的需求有望显著上升。汉威具备良好竞争条件,与知名科研机构和大型央企在地下管网试点项目开展合作,后续有望显著受益。

看好公司长期物联价值成长,维持买入评级公司通过持续地内生加外延发展,不断完善物联网平台的构建。一方面,内生加强精细化内部管理,完成员工持股激励,提升信息化管控。另一方面,外延投资汉威公用、汉威智能仪表、开云信息、风向标、德煦智能、英森电气、华夏海纳创投,设立汉威智源,投资广东龙泉、泰瑞数创,通过一系列围绕传感器+监测终端+SCADA+GIS+云平台核心物联技术体系的外延动作,加快、补全物联网产业生态圈构建速度。此次联合泰瑞数创,获得三维GIS技术及资源,能够补强物联体系,进一步提升智慧城市解决方案竞争力,积极意义显著。

我们认为,物联网是时代潮流,国内物联网相关公司的巨大价值还远未得到充分发掘。公司布局领先,技术完善,后续将把物联成熟体系成功复制到更多领域上,具有巨大潜力。在明后年不考虑任何外延的情况下,预计公司15-17年实现净利润1.25/1.85/2.47亿元,同比增长117.3%/48.1%/33.9%,对应EPS0.43/0.63/0.84元,对应当前PEG分别为0.60/0.98/1.04,维持公司买入评级。

[-PAGE-]高新兴

高新兴:与硅谷天堂合作成立并购基金,外延可期

高新兴 300098

研究机构:国信证券 分析师:程成,李亚军 撰写日期:2015-11-27

事项:

高新兴科技集团股份有限公司拟与硅谷天堂资产管理集团股份有限公司共同发起设立高谷产业并购基金,用于推动高新兴产业链上下游的战略性布局与产业整合,投资将围绕公安大数据、城市数据运营、综合物联网大数据和大数据安全等相关产业开展。并购基金总规模30亿元人民币,第一期募集5亿人民币。

评论:

硅谷天堂具备丰富的产业资源和并购经验,高新兴成功外延可期

此次与硅谷天堂合作成立并购基金,有利于高新兴围绕视频大数据技术、大数据安全技术和综合物联网相关技术为主线的战略定位,进一步加快技术整合和巩固行业地位,并且在上述技术领域内搜寻、孵化、培育优秀项目,有助于上市公司推行更加稳健的并购整合和外延式扩张策略,公司有望参与分享快速发展的投资并购市场的回报,提高公司的投资水平,增强公司的盈利能力。

野蛮人助力开拓视频新时代,外延插上翅膀

公司与硅谷天堂于 2014 年9 月17 日签署了《战略合作及并购顾问协议》,总金额300 万元,协议有效期限为三年, 如本协议到期,双方未提出书面异议的或双方合作的具体项目仍在进行中,则本协议自动延期二年。

此次协议主要内容为:

硅谷天堂就高新兴资本运作事项提供顾问服务,包括但不限于:

(1)提供收购与兼并等资本领域的财务顾问服务。

(2)为高新兴进行并购标的筛眩

硅谷天堂成立以鲍钺先生担任项目负责人的独立项目组。

项目实施周期:三年。

高新兴增强现实技术亮相高交会,技术领先

公司坚持自主研发,在业内率先提出并实现的增强现实高清监控技术。目前已制定增强现实国家标准,并且通过公安部型式检测以及GB/T28181-2011 标准检测。公司将实时视频的现实与虚拟的增强信息结合起来,在实时监控画面上能够直观了解目标信息,可在实时监控画面中添加摄像机的经纬度、方位角,标注目标的名称、地址等信息,同时支持人脸检测、目标测量等功能。

大安全布局逐步形成,坚定看好公司发展前景,维持买入投资评级

公司在广东省内外的订单陆续释放,目前在手订单饱满,平安城市仍将贡献更大的业绩空间,高增长态势有望继续保持。收购创联电子和国迈科技,实现大安全重要布局,向平台化智慧城市建设运营商再迈进一步。随着我国安防行业市场规模的进一步扩大,未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。二期员工持股计划推出,彰显公司未来发展信心。我们预计未来三年公司EPS 分别为0.66/0.98/1.30 元,当前公司业绩优良,成长空间大,未来或继续做大做强, 拓展新市场走入互联网发展新领域。考虑到公司未来3 年的快速增长预期,以及质地优良公司的产业链外延。维持买入评级!

 

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